从阿根廷比索的大幅度贬值看境外中资工业园区项目的汇兑风险

时间：2023-12-15 09:08:26   来源：原创  作者：中恒远策  阅读： 次

近日，在经济新政下阿根廷对其比索与美元的汇率进行了调整，新政府将官方汇率下调至1美元兑800比索，将比索贬值了54%。中恒远策招商总监金香淑认为，阿根廷官方汇率的大幅度贬值将可能给该国的各类外资企业带来相应程度的汇兑损失及持续性的汇兑风险，类似的汇兑风险对我国企业在境外投资布局的园区项目，特别是重资产模式开发运营的境外中资工业园区项目而言的影响程度尤为深刻，在我们开展境外中资工业园区项目主导产业规划咨询与代理招商的过程中，频繁的接触让我们持续性的感同身受着类似的汇兑风险对境外中资工业园区项目本身及其入区企业的巨大影响。

汇兑风险作为一种系统性风险，从进行对外投资的我国相关企业自身层面来进行规避的难度极大，尤其是重资产投资的境外中资工业园区项目更是如此。中恒远策招商总监金香淑认为，考虑到我国境外中资工业园区项目在海外的分布比较集中在东南亚、南亚、非洲等地区发展中国家的区域格局特征，再结合上述地区部分国家近年来的汇率贬值程度与频率，可以看出我国境外部分中资工业园区项目面临着非常严重的、持续性汇兑风险，由此而来的汇兑损失必将给相关中资工业园区项目的盈利能力带来更为严重的负面影响。

对于境外中资工业园区项目乃至其他类型的境外园区项目的开发商，包括已经投资布局的或正在筹划布局的相关企业而言，结合我们多年来在境外中资园区领域兜兜转转的实际感受与一点点心得，从汇兑风险规避的框架性层面来看，中恒远策招商总监金香淑提出如下三点不专业的建议：

1.投资布局前期，建议系统、深度、审慎的研究特定国家的经济政策脉络及其底层逻辑、外汇监管与汇率政策、汇率演进历史及各种显性、隐性的汇兑壁垒与风险，对于潜在汇兑风险较大的国家，重资产模式投资开发的境外中资工业园区项目要慎重落子布局，对于一些“坑”而言，不跳才是对风险最好的规避，也是对“坑”最起码的敬畏。

2.已经投资布局的，一方面，建议把控园区项目的投资规模与分期节奏，同时积极聘请驻在国政府、金融等领域的资深专家，持续动态的研究、解读驻在国的汇率政策与波动态势，有助于提升预判的准确性，为园区开发商制定系统性的汇兑风险规避方案提供强有力的支撑；另一方面，结合园区的实际情况，建议由公司高管及资产管理、财务管理等部门的专业团队主导，与中外金融领域的资深专家一起为园区项目制定个性化的汇兑风险规避方案与滚动更新调整方案，深入指向可落地执行的具体措施，例如对有条件的特定币种可以在公司内外条件允许的情况下进行规模适度的套保操作等。

3.对于准备深耕特定驻在国且有盈利能力的境外中资工业园区项目而言，在公司内外条件允许的情况下可从更长周期的角度来进行全面的统筹与权衡，可选择的范围包括驻在国特定优质企业的股权投资、抗通胀与汇兑风险的优质固定资产或不动产投资、多元化项目的投资开发、优质大宗商品的国际贸易等等。

以上仅是笔者的几点不成熟看法，抛砖引玉，请业内人士与相关专家斧正。

本文撰稿人:  金香淑 ，本文属北京中恒远策信息咨询有限公司原创稿件，转载请注明来源www.topbrain.cn。文中观点仅供参考，欢迎业内人士斧正与交流。E-mail:topbrain@188.com。

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